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发布日期：2026-06-06 08:21 点击次数：112 |
证券代码：002717.SZ 证券简称：ST 岭南
债券代码：128044.SZ 转债简称：岭南转债
岭南生态文旅股份有限公司
向不特定对象刊行可弯曲公司债券
债券受托赓续东谈主
二〇二五年五月
紧迫声明
本讲述依据《可弯曲公司债券赓续办法》《岭南生态文旅股份有限公司与广
发证券股份有限公司对于岭南生态文旅股份有限公司 2018 年公开刊行的可弯曲
公司债券之受托赓续公约》（以下简称“受托赓续公约”）《岭南生态文旅股份
有限公司公开刊行可弯曲公司债券召募阐扬书》（以下简称“召募阐扬书”）等
联系公开信息清晰文献、第三方中介机构出具的专科意见等，由债券受托赓续
东谈主广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”）编制。广发证券对本讲述
中所包含的从上述文献中引述内容和信息未进行寥落考证，也不就该等引述内
容和信息的真确性、准确性和齐全性作念出任何保证或承担任何包袱。
本讲述不组成对投资者进行或不进行某项行径的推选意见，投资者应酬相
关事宜作念出寥落判断，而不应将本讲述中的任何内容据以算作广发证券所作的
承诺或声明。在职何情况下，投资者依据本讲述所进行的任何算作或不算作，
广发证券不承担任何包袱。
风险请示
一、“岭南转债”无法定期兑付
据公司《对于“岭南转债”弗成定期兑付本息的公告》（公告编号：2024-
进行本息兑付。
据公司《对于公司主体及联系债券信用品级的公告》（公告编号：2024-
C，下调“岭南转债”的信用品级为 C。
“岭南转债”过期事项可能会影响其他债权东谈主对公司的信心，从而进一步
收缩公司融资智力，加重公司资金病笃所在。如公司无法妥善贬责，公司会因
过期债务濒临进一步的诉讼、仲裁、银行账户被冻结、钞票被冻结等事项，也
可能需支付联系违约金、滞纳金和罚息，将会影响公司的坐褥研究和业务开展，
加多公司的财务用度，同期进一步加大公司资金压力，并对公司今年度功绩产
生影响。
此外，公司债务过期事项可能导致公司退市。如无法妥善贬责，将影响公
司在成本市集的声誉，同期影响投资者对公司的信心，并进一步影响公司股票
价钱。公司可能因触及交游类强制退市情形而拒绝上市。
二、握续研究风险
连年来公司生态环境建设与开荒业务、水务水环境治理业务及文化旅游业
务均遭逢了要紧的冲击。公司工程神情招投标蔓延、开工蔓延，神情施工周期
及结算证明均受要紧影响，回款情况欠安，钞票欠债率较高，盈利智力及偿债
智力握续下滑，存在流动性压力。
（以下简称“中兴财光华”）对公司 2024 年财务讲述进
务所（特等庸俗联合）
行审计，并出具了保属意见审计讲述。
据公司《岭南生态文旅股份有限公司 2024 年年度讲述》清晰，2024 年度，
公司商业收入为 86,183.66 万元，较 2023 年同期下滑 59.55%；2024 年度，公司
包摄于母公司股东的净利润为-98,432.98 万元，比较 2023 年同期吃亏规模减少
有者权益为 232,496.80 万元，公司 2024 年全年发生跨越 2023 年末净钞票 10%
的要紧损失。
据公司《岭南生态文旅股份有限公司 2025 年第一季度讲述》（公告编号：
下滑 77.85%；2025 年 1-3 月公司包摄于母公司股东的净利润为-6,639.73 万元，
较 2024 年同期吃亏规模减少 26.36%。
此外，“岭南转债”过期事项可能会影响其他债权东谈主对公司的信心，从而
进一步收缩公司融资智力，加重公司资金病笃所在。如公司无法妥善贬责，公
司会因过期债务濒临进一步的诉讼、仲裁、银行账户被冻结、钞票被冻结等事
项，也可能需支付联系违约金、滞纳金和罚息，将会影响公司的坐褥研究和业
务开展，加多公司的财务用度，同期进一步加大公司资金压力，并对公司今年
度功绩产生影响。
综上，公司存在握续研究风险。
三、增信有想象抵质押钞票变现风险
证据岭南股份《对于为“岭南转债”提供担保证明的公告》（公告编号：
的岭南水务集团有限公司的股权以质押的样貌为 2018 年公司公开刊行可弯曲公
司债券（债券简称：岭南转债）提供担保，质权东谈主为债券受托赓续东谈主广发证券
股份有限公司。上述质押的担保范围为经中国证监会核准刊行的可弯曲公司债
券本金及利息、违约金、毁伤抵偿金及终了债权的合理用度，担保的受益东谈主为
合座债券握有东谈主。公司已与债券受托赓续东谈主就前述钞票担保签署联系质押合同，
并办理了相应的登记手续。
据了解，岭南股份尚未收到业主方对于将募投神情公司应收账款和募投项
目公司股权为“岭南转债”提供质押的书面容许；募投神情公司应收账款和募
投神情公司股权质押需完成神情公司层面的股东会、董事会或其他潜在的里面
审议关节。为保证前述应收账款回款后能专项用于“岭南转债”的兑付，需要
在办理质押登记后同步诞生由受托赓续东谈主、银行、神情公司的共管银行账户，
现在联系责任尚未完成。岭南股份同期使用募投神情公司应收账款和募投神情
公司股权为“岭南转债”提供质押，募投神情公司股权价值内容主要为应收账
款的价值，质押价值存在重复。受本次担保财产本人性质影响，应收账款钞票
需要完成核定结算且回款周期较长，股权钞票无公开市集参考价值，质押担保
履行需要联系方合营等，担保钞票可变现价值存在不细则性。若岭南股份在本
次可转债担保诞生一年内被苦求歇业，担保行径存在被毁灭的风险；岭南股份
曾于 2018 年使用对募投神情公司乳山市岭南生态文化旅游有限公司（以下简称
“乳山脊南”）的应收账款为其他债务建树担保，乳山脊南对业主方的应收账
款可能存在先担保职权的，存在其他担保权东谈主成见职权的风险。债券受托赓续
东谈主已书面请示岭南股份尽快激动办理质押钞票波及的前置审批关节及诞生三方
监管银行账户责任，并已向募投神情公司业主方发出文告函，文告对于钞票质
押情况及需办理共管银行账户等联系事项。
综上，公司本次增信有想象抵质押钞票担保诞生和可变现价值存在不细则性。
四、公司股票退市风险
证据《深圳证券交游所股票上市法则》第 9.2.1 条、第 9.1.15 条联系规则，
在深圳证券交游所仅刊行 A 股股票的上市公司，通过深圳证券交游所交游系统
相连 20 个交游日的股票收盘价均低于 1 元，深圳证券交游所拒绝其股票上市交
易。因触及交游类强制退市情形而拒绝上市的股票不参加退市整理期。公司股
票存在可能因股价低于面值被拒绝上市的风险。
五、诉讼风险
证据公司清晰的《对于对 2023 年年报问询函的陈诉》（公告编号：2024－
病笃导致的付款蔓延，已影响到公司对供应商的款项支付，导致公司涉诉案件
加多。因法律诉讼的审理期间、最终诉讼成果均存在一定不细则性，部分案件
处于尚未开庭审理、尚未出具判决成果、判决成果尚未见效等阶段，其对公司
本期利润或期后利润的影响存在不细则性。证据公司清晰的《岭南生态文旅股
份有限公司 2024 年年度讲述》，礼貌 2024 年 12 月 31 日，公司未决诉讼 251 件，
诉讼办法 294,640.46 万元。证据公司清晰的《对于累计诉讼、仲裁情况的公告》
（公告编号：2025-055），礼貌 2025 年 5 月 9 日，公司及控股子公司相连十二个
月内新增尚未清晰的诉讼、仲裁事项的涉案金额共计约为 17,413.36 万元，涉案
金额累计达公司最近一期经审计包摄于母公司净钞票的 16.36%。
综上，受应收账款回款蔓延影响，公司对供应商的付款蔓延金额及范围可
能会进一步扩大，公司涉诉案件可能会进一步加多，诉讼成果及对公司研究业
绩的影响存在不细则性。
广发证券算作岭南生态文旅股份有限公司（以下简称“岭南股份”、“发
行东谈主”、或“公司”）向不特定对象刊行可弯曲公司债券（债券简称：“岭南
转债”，债券代码：128044.SZ，以下简称“本次债券”）的受托赓续东谈主，握续
密切关心对债券握有东谈主权益有要紧影响的事项。2024 年 7 月 3 日，“岭南转
债”2024 年第二次债券握有东谈主会议审议通过《对于公司聘任可转债受托赓续东谈主
的议案》，容许岭南股份聘任具有禀赋的广发证券股份有限公司算作公司可转债
的受托赓续东谈主。广发证券自 2024 年 7 月 3 日起担任“岭南转债”受托赓续东谈主，
履行受托赓续职责。
证据《可弯曲公司债券赓续办法》等联系规则，本次债券《受托赓续公约》
的商定，以及刊行东谈主清晰的联系公告文献，现就本次债券要紧事项讲述如下：
一、本次可转债要紧事项具体情况
（一）对于要紧诉官司项
近日，岭南股份收到乌鲁木都市中级东谈主民法院投递的《民事告状状》，因
建设工程施工合同纠纷，新领土建（集团）股份有限公司向乌鲁木都市中级东谈主
民法院拿告状讼。本案件岭南股份算作被告，涉案金额为10,002万元（诉讼金
额暂计至2025年6月30日）。具体内容请参见岭南股份清晰的《对于要紧诉讼的
公告》（公告编号：2025-060）。
现在案件尚未开庭审理，该诉官司项对公司本期利润或期后利润的具体影
响尚存在不细则性。
二、债券受托赓续东谈主履职情况
广发证券算作本次债券的受托赓续东谈主，为充分保险债券投资东谈主的利益，履
行债券受托赓续东谈主职责，在获悉联系事项后，实时与刊行东谈主进行了相易，证据
《可弯曲公司债券赓续办法》《受托赓续公约》等关系规则出具本临时受托赓续
事务讲述，提请债券握有东谈主抽象联系风险。
广发证券将握续密切关心刊行东谈主本次可转债的违约风险以过头他对债券握
有东谈主利益有要紧影响的事项，督促刊行东谈主实时作念好信息清晰，与刊行东谈主、债券
握有东谈主保握相易，督促刊行东谈主履行“岭南转债”违约处置具体决议，反应债券
握有东谈主诉求，保险投资东谈主的正当权益，严格履行债券受托赓续东谈主职责。
广发证券算作本次债券的受托赓续东谈主特此提请投资者关心本次可转债本息
无法定期兑付事项及本次债券的联系风险，并请投资者春联系事项作念出寥落判
断。
三、刊行东谈主及受托赓续东谈主研讨样貌
岭南股份研讨样貌如下：
研讨地址：广东省东莞市东城街谈东源路东城文化中心扩建楼 1 号楼 11 楼
电话：0769-22500085
电子信箱：ln@lingnan.cn
债券受托赓续东谈主广发证券研讨样貌如下：
研讨地址：广东省广州市河汉区马场路 26 号广发证券大厦
电话：95575
电子信箱：lnzz@gf.com.cn
（以下无正文）
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